投资的几个有趣?

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1.复利——单利是伪科学 很多理财课程、书籍和文章都会提到复利,好像不提起复利就不是理财规划师了。但很多人都没有搞清楚复利的计算方式就有样学样的套用复利公式。其实,能够实现复利的前提条件就是资金必须是“无风险”或“低风险”的,所谓无风险是指即使发生亏损,最大损失也只限于本金,不会产生任何额外的费用或成本。当然,现实世界中不存在这样的投资标的。大多数情况下我们谈论的复利只是在模拟一个“理想状态”下的收益,而这种收益在现实中根本不可能出现。

举个例子来说明一下: 小明和小红同时启动定投,假设每月固定投入100元。 小明买的基金净值每下跌2%就追加100元,直到累计追加了5次(也就是总共增加了500元的投资),基金净值为0.98元/份。这时如果小明全部赎回,那么他的总收益为360元[(5-1)*100+100];而小红一直保持不动,到结束时她获得的收益为479元[(1+5%)^5-1]。看起来好像小红的收益更高呢!但其实不然,如果把小明每次追加的投资看作是一个新的独立的投资,那么小明的总收益反而比红高,达到了530元 [(5+1) *100+100]。这就是复利的神奇之处,看似小红获得了更多的收益,但实际上她只获得了单利收益,而小明不但获得了单利回报而且还获得了复利的增长。

2.均值回归——不要去挑战概率 有这样一个小笑话:三个工人正在砌墙,有人问他们在干什么,第一个工人没好气的说:“我们在给比尔盖茨盖房”。再问第二个人,他回答说:“我们正在建造一座城市。”问第三个人,他笑着说道:“我现在正在挖一条沟。”

这个故事很好的诠释了均值回归的原理,尽管第三个工人在开始的时候离目标最远,但是最终他却最有可能成功。因为其他两个工人虽然当前距离目标较近,但他们正在做的其实是同一件事——向目标前进;而第三个工人虽然当前距目标最远,但他做的是不同的事——远离目标。只要时间足够长,无论前面两个人怎么努力,他们最终一定会达到与第三个工人一样的水平,甚至比他还要差。因为努力必然会有收获,但收获不一定代表能达成目标。

均值回归告诉我们的道理是:不要试图挑战概率,专注做自己力所能及的事情,努力固然重要,但懂得选择和珍惜机会更加关键。

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