北京利尔何时复牌？
作为曾经的大股东，对这家公司还是充满感情的。 看到现在的股价一跌再跌，作为曾经在董事会任职的独立董事，虽然因为合规问题现在已经辞任，但依旧对当前的经营状况有所了解。 所以还是想就利尔的退市风险以及可能存在的重组机遇，做一番分析，供投资者参考。
第一、关于公司被ST的原因 对于一家公司是否值得投资，关键还是要看公司的经营管理能力如何。判断的标准有很多指标，对于上市公司的财务指标我始终认为有两项最关键：一是现金流，二是融资成本（也就是资产负债率）。如果一家公司出现长期亏损，但现金流和融资成本都控制得很好，说明管理层还是很高效的，这样的公司值得投资；反之，一个公司可能赚钱，但资金流不稳或者财务杠杆过高，这种公司潜在的风险就很大了。
根据以上两个标准来看利尔，2017年虽然出现亏损，但两笔非经常性损益项目极大影响了利润表的真实性——处置资产收益和理财收入分别达到了4359.86万和1.6亿，如果扣除这两个项目，净利润实际上为9739.34万元，接近1亿元，比2016年的盈利水平还要高一些。并且从现金流的角度来看，2017年度经营活动产生的现金流量净额也实现了正数（7295.48万元），而且较之2016年有了大幅的提升。所以2017年利尔的经营情况是值得肯定的。
然而到了2018年前三季度，虽然业绩依然亏损，但亏损的金额已经开始收窄，而且经营性现金流也已经由负转正。所以综合来看，目前利尔的ST主要源于之前的会计差错和违规担保，经营方面总体可控，且正在向好发展。当前利尔最主要的危机可能是现金流失衡，所以如果能够改善现金流的情况，或许可以挽回被ST的命运。
第二、关于可能的重组方向 根据之前公布的监管函，利尔涉嫌违反信息披露的事项包括：临时报告披露不及时、重大诉讼公告披露不完整、关联方交易未及时披露等。
鉴于以上违规事项主要涉及信息披露，且属于非财务类的内容，并不涉及根本性的经营问题，因此不构成重大违法强制退市的条件。同时考虑到上市公司已经进行了相应的整改，并受到证监会立案调查，相信最终也会得到解决。
从财务角度看，利尔目前最大的问题可能是资金流不稳定，如果这个毛病能改正，其他的都不是大问题。所以可能的方向主要是寻求与有大额资金的股东或机构进行合作，比如定增引入新的战略投资机构，或借款、融资租赁等方式暂时调剂紧张的财务结构——毕竟作为老牌的金属粉体材料企业，利尔的资信还是不错的。
第三、关于投资者的救济途径 因为此次被ST的原因涉及此前的会计差错和违规担保，所以本质上是一种违约行为，因此投资者既可以请求公司承担违约责任，又可以请求直接向肇事责任人予以追偿。当然投资者也可以两者都选，双管齐下。