中国股市估值高吗？
首先，我们看历史市盈率（PE）走势 可以看到2015年大牛市的时候沪深300的动态市盈率达到74.98倍，目前（2016年5月19日）已经下跌到28.66倍。那么按照28.66倍计算，2015年年底，A股的市值大概是当年GDP的1/3左右；如果按43倍计算，就只有1/4了。而2015年之前，也就是在A股全面趋同化之后，最高到过46倍。
其次，我们来看当前指数的市盈率和股息 以上证综指为例，目前上证综指是3856点，2015年的高点6124点是其2.88倍，而2007年大牛市的顶部也是6124点，目前距离那个时代已过去九年。尽管在此期间出现过千点大跌、熔断等极端情况，但整体上看上涨幅度还是大于下跌幅度的。在这种情况下，以目前48倍的动态市盈率和不到4%的分红，价值投资的人还要咬牙拿着吧。如果不计成本，只考虑还债的话，当前A股的PB只有1.72倍，处于很低的水平（银行PB普遍低于1倍），考虑到经济下行压力较大，稳增长政策不断出台，未来基本面可能恶化，此时股票却极度低估，这种“只准跌不准涨”的情况，只能说非常罕见，属于捡钱的机会。所以，从绝对值和相对值两个方面来比较，目前的A股市场都非常便宜。
最后，我们从资金面上来看一下问题 由于汇率因素的影响，我国每年海外融资额度都相当可观，比如2014年和2015年非金融企业净融资额分别达到9225亿元和13898亿元，而2015年下半年开始的大量减持更是让国内资本流出规模高达1.28万亿元。2015年A股的成交额也创造了纪录，平均下来每天的成交额达到千亿级别。
不过自2016年春节后，A股的交易量和成交额都出现了明显下滑，到5月中旬已经跌破4000亿，这意味着当时大量套现的套保盘和外资开始逐步回补仓位。