中国各省负债怎么偿还？
中国的负债，主要是有政府和企业两个部门承担的。 地方政府债务目前主要归人民银行和财政部双监管，央行主要是监管资金头寸和市场流动性，而财政部负责监督预算执行和债券发行。
企业部门的负债就是由企业的股东来承担。 中国企业部的负债主要有四大公司承担，也就是央企、地方国企、金融企业和房地产企业的负债加一起来差不多165万亿（2019年末的数据），其中以央企的资产负债率最低，为73.4%，其次是金融企业，为84.8%，房地产企业最高，达81.1%，地方政府融资平台的负债率也较高，在80%~90%之间，部分甚至高达200%。
这些企业的负债，按照目前的政策框架，最终都是要由财政兜底或者由纳税人来买单。当然，如果这些企业破产清算，负债也是要债权人按顺序来清偿的。不过我们现阶段是不会让这些企业破产的，因为它们都是各个领域的支柱型企业，如钢铁行业的宝钢，汽车行业的上汽，电子行业的华为等，如果它们破产，相关行业就可能出现系统性风险。 所以，对于中国来说，最大的负债其实就是地方政府的负债。
那地方政府的负债是怎么来的呢？主要还是地方基建投资的负债。现在各个地方的政府都在大举借债，然后用来搞基础建设，搞经济发展。 但是，中国现在的经济已经是深度产能过剩，整体的需求是比较弱的，大量的基建投资其实是无效的投资。而且这些基建项目是围绕着地方政府为中心进行建设的，这样就会产生一个马太效应，即地方政府资金越多，其投资能力越强，吸引外来企业的能力也就越强，经济增长也就越快，税收也就越高，其财务支出也会越大。这就是所谓的地方政府“融资—建设—收入”的循环。
但是，这个循环是建立在地方政府能够持续不断地举债的基础上的。那么，一旦地方政府还不起钱，这个恶性循环就会断裂，于是很多项目就会停工，经济下滑得会更快。所以，现在关键的问题还是地方政府的负债究竟还有多大？如果这个数值过大，超过了财政收入的偿还上限，那就只能压缩公共支出，减少财政补贴，让老百姓承受更高的税点和更少的公共福利了。