航新科技业绩怎么样？
从公司最近披露的中报来看，上半年实现了营业收入1.65亿元，较去年同比上涨23%；归母净利润884万元，同比下降70%。对于业绩下降的原因，公司在报告期内的解释是受到新冠肺炎疫情的影响，导致飞机拆解业务及部件维修业务量有所减少，但我觉得主要原因还是公司本身经营问题，从2019年上市至今，经营活动产生的现金流一直为负值，半年报中也是如此，经营性现金流-2368万 ，同时资产负债率也从2019年的48%上升到了今年的66%，作为一个重资产运营的公司，高负债率叠加疫情影响，对公司的利润会产生一定的挤压效应。
其次，我从网上找到了一份2020年2月份发布的关于该公司的研报（中信建投），其中对公司未来发展前景的描述现在读起来仿佛是在写一篇失败企业的反思录，先摘录一部分看看分析师当时对公司多么高的期望吧 “作为国内唯一一家独立上市的航空零部件企业，有望充分受益于国产飞机产业链的开放，在零部件出口方面实现进口替代” “随着后续发动机核心部件的逐步放量、老型号的迭代升级和新机型的陆续交付，我们预计公司将步入高速增长通道，未来三年有望实现年均70%以上的复合增速” “我们判断，公司当前约2亿的总市值对应2020年PE约30倍，PB约2.6倍，在航空装备板块里明显低估” 但是再看看现在的股价表现，完全颠覆分析师之前的预期，难道真的是管理层的不作为和内部治理结构出现问题才导致的吗？