pe基金如何募集?

邝函玲邝函玲最佳答案最佳答案

我主要做海外私募的募集,简单说下

1)首先要有GP(通常是律师、会计师和投行)来搭建结构并发行产品 2)然后让LP们投资,通常来说需要400个以上机构投资人才能发起一只成熟的美元PE基金;而人民币PE则相对比较容易,因为政策限制较少。如果LP数量不够,则会寻找那些有资金但却找不到好项目的投资机构(GP)来共同发基金。

3)最后,按照国内外的法律要求,GP还需要备案,并在相关监管机构登记,比如在美国是SEC注册(注册过程非常复杂且耗时漫长,通常要6个月至一年),在中国则是通过协会登记,时间相对快捷。 在美国,很多州都有不同的法律管辖权,所以一个GP会在不同州同时设立关联公司开展业务。以我们公司为例,我们在两个州设立了SPV,分别进行不同阶段的业务。 因为国内外对信息披露的要求不同,所以有些GP会通过在境外设立离岸公司的方式,把基金资产投到国内去,再通过国内的公司进行信息披露。 虽然这样的流程看起来比较规范,但背后的操作空间却很大。

由于目前对于离岸结构的限制较多,所以很多GP会设立一层层嵌套的架构,甚至会把基金放在BVI或开曼等避税港地区。 这些离岸结构不仅增加了税收,还会增加运作成本,因为国内的法律法规只面向境内主体有效,而对境外结构通常是无可奈何的。

蔺卉蔺卉优质答主

有限合伙人,是指只根据合伙协议规定的出资承担有限责任,不参加基金管理,只享受投资利益的合伙人。从国外的成功经验来看,有限合伙人一般多为富有个人、保险公司、共同基金、捐赠基金、养老基金、主权基金、甚至银行等金融机构以及大型工商企业等机构投资者。

普通合伙人,主要承担基金的投资决策与管理,享受投资收益,但也承担无限责任。作为基金管理人,普通合伙人从基金的经营中获取收入有如下几部分:一是基金管理费。一般按基金规模的一定百分比按年提取,国际上一般水平是百分之二点五,有的在百分之二至百分之三之间。基金管理费一般与基金的整体规模成反比,与基金投资组合中高风险高收益的私募股权和风险投资组合的规模成正比。二是业绩报酬。业绩报酬的目的是使基金管理人与基金投资人的利益保持一致,激励基金管理人员在有限合伙企业存续期内努力工作,提高投资收益水平。业绩报酬通常从投资者的分配中提成一定比例。国际上通行的做法是,如果基金最终回报收益率达到某一门槛收益率(如果有的话),普通合伙人参与利润分享的比例一般为20%,即所谓“20/80”分成。三是其他收入的获得,例如通过作为投资组合公司首次公开发行股票时的承销商或向发行股票的公司提供咨询中介服务而获得的佣金和咨询费。

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