国债与企业债哪个好?

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1、风险不同 国家发行国债,是以税收作为担保的,风险极低;企业发行债券,是以企业的经营情况和财务状况为基础确定的利率水平,受到企业经营的影响,存在一定的风险。对于投资者来说,投资国债的风险性小于企业债券。

2、收益率不同 从历史数据来看,十年期国债的年化收益大致处于5.8%-7.6%之间(未考虑通货膨胀),而企业债的收益则更高一些。需要注意的是,这里的收益率是指单利计息,而不是复利计息(注意与银行定期存款计算利息的方式加以区分)。如果采用复利计息的话,年收益率还要再加上30%左右。 随着市场利率水平的下降,近年来国债的单利收益率也出现了明显下调,目前十年期国债的收益率已经降至2.9%附近。但考虑到国债风险较小,市场对国债的容忍度较低,因此当国债收益率高于商业银行定期存款利率时,购买者就会减少,导致国债价格下滑。而企业对资金的需求更为急切,为了募集到所需资金,可能会采取降低利率的方式吸引投资者,从而出现企业债券利率低于国债利率的情况。

3、流动性不同 国债的流动性是最好的,交易最活跃,市场深度最大。企业债券的流动性相比就要差一些了,不是所有的企业债券都能像国债一样随时随地轻松卖出。一般而言,流动性和风险成正比,流动性越好的资产其风险相对也较小,反之亦然。

4、监管要求不同 在目前的制度框架下,企业债券的发行要受更多监管,审核环节更多,流程更为复杂,发行的难度也要大于国债。

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从收益的角度来看,通常情况下企业债券的利率普遍高于国债,这也是为了弥补投资者承担的较高信用风险,所以企业债券的收益率要高于国债。从风险的角度来看,企业债券的利率之所以高是因为承担了较高风险。企业债券是由企业发行的,发行主体不具有特别的信用权,其发行的债券在本金和利息收入的偿付保障上仅取决于企业本身的经济效益和信誉程度,但受行业和企业自身经营情况等影响,企业经济效益和信誉度高低不一,因此面临较高的信用风险。

国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,由中央政府承担还本付息责任,是国家信用的体现。国债作为政府的财政行为,其发行和流通的目的不是为了盈利,而是实现政府的财政政策和宏观经济政策目标,所以一般国债的利率要低于相同期限的银行定期存款利率,具有低利率水平,因此,国债被称为“金边债券”、无风险债券。

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