基金跌了怪经理吗？
当然可以批评基金经理，但是不能瞎批评。 比如张坤的易方达中小盘混合，在2015年牛市中，涨幅超过80%，非常出色！ 但到了2016年的震荡市和2018年的下跌市，表现就很一般了，回撤幅度甚至大于指数。这就是不称职吗？ 我不认为。一个优秀的基金经理应该能在不同行情中切换风格，在牛市里敢于上涨，在调整市中善于防守，在下跌市中控制回撤。而不是在市场火热的时候无作为，只是在别人都不敢买的时候去买。市场好的时候去追涨杀跌，市场差的时候捂股不动，那都不是我理解的基金经理该干的事情。
再来说说朱云来。他管理的景顺长城内需增长混合，以成长风格著称，在2014到2015年的牛市中涨幅很大，但是在2016年和2018年的时候表现并不好，甚至跑输沪深300指数。这算不称职吗？同样我不这样认为。
基金管理是一个动态的过程，要适时调整，适应市场。在牛市中提高收益，在调整市中降低回撤。我们不能用牛市的眼光去看待调整市的表现，也不能用震荡市的标准去衡量大牛市的收益。 张坤和朱云来的投资框架是不一样的，所以风格的切换也是正常的。如果你买了他们的基金，你在任何时刻批评他们都不为过；但如果你没有买他们的基金，而是在牛市末尾瞎买入其他基金的份额，现在跌了，你反而去批评人家，就有点无理取闹了。