什么是保本基金？
从产品特征上，保本基金可以分成两类：刚性净值型产品和灵活净值型产品。 刚性净值型产品的“本”指的是基金合同生效时确定的单位净资产值（也称为基金面值）。在运作期间，除因交易费用导致基金资产减少外，不得以任何方式动用“本”；除非发生清盘或者合并，基金的存续期不得少于7年期且不得少于2年连续期限。 由于不允许动用“本”进行投资运作，这类基金实际上没有风险，投资对象主要是现金和短期金融工具。但考虑到为了应对可能出现的市场波动而必须持有的流动性资产，其收益必然会高于无风险的银行定期存款利率，因此刚性净值型产品又被称为“准储蓄”型产品。
目前市场的保本基金均为此类产品。
与刚性净值型产品不同，灵活净值型基金的“本”不是预先确定的，而是在运作过程中不断进行估值的。这种基金可以在一定条件下动用“本”进行投资，风险相对较大，但是收益也有可能更大。
目前国内还没有推出该类型的产品。
还有一类结构型保本基金，其投资策略和风险管理机制不同于上述两种基金，但由于其风险和收益的特性比较接近股债混合型的公募基金，这里不具体介绍。
所谓保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行操作，将本金亏损的风险控制在一个非常小的范围内的基金品种，以保证投资者在基金到期日本金不损失或在本金损失范围内得到补偿，并争取实现投资收益最大化。通常在产品设计上，基金管理人将大部分资金投资于固定收入证券，同时，通过在衍生性金融产品中的杠杆操作，将少部分资金投资于股票或指数，以追求超额报酬并锁定亏损。
保本基金在国外得到较为广泛的发展和投资者的认可。20世纪90年代初，为应对通货膨胀压力，使在低利率情况下发行的零息债券具有更强的吸引力，美国的债券保险公司开始发售零息债券保本合约。随后各类保本基金应运而生。自2003年5月起，我国出现了首只以保本基金形式命名的基金——南方避险基金。南方避险基金采取的是目前国际上流行的对基金本金提供100%保本保证的方式。南方避险基金设定两年一个保本周期，投资者在保本周期结束后赎回时，其持有者净值若低于保本价格，差额部分将由担保人银河证券负责赔偿，基金管理人南方基金承担连带赔偿责任，投资者获得本金100%的保障。
