基金复权是什么意思?
复权就是把基金历史上的净值进行加权处理,使各历史时刻的净值能够连成一条曲线。 比如一只基金的历史净值是1元1份,经过一段时间增长到5元4份,那么复权后这只基金的累计净值就是6元3份;如果期间经历过分红,每次分红的金额和比例都相同,那么在复权的过程中还要按照分红的比例把前一次的净值除掉,使净值的变化更加真实地反映该基金的运营情况。
为了计算方便,一般会采用“整体法”对基金份额进行加权,即假设每个交易日交易的都是整个市场的一揽子证券(一揽子证券是指在一特定时期内,能够代表某类金融资产的总和),这样就可以通过简单的加总计算得到复权的净值。 但实际情况下并不是每一笔交易都能买到市场上所有的证券,所以这种方法是有一定缺陷的——它没有考虑交易时证券价格的情况以及投资组合的风险,得出的结果并不能完全反应实际情况。 为了避免这些缺点,有些网站或者软件会用一种叫做“梯度还原”的方法来恢复基金的完整净值路径,这个方法需要更详细的交易数据(如每天的成交额和市场指数的价格)才能完成。
尽管有上述缺点,整体法和梯度还原法已经是一种较为理想的净值计算方法了,大多数基金平台或者软件都会使用这两种方法之一来计算基金的净值。当然,也有一些平台或软件会提供“份额实时折算”的功能,也就是在不改变原有账户余额的情况下,将历史上未交易部分的份额按当前市场净值进行核算并加入已交易的净值部分中,这样的算法相对更为精确,但耗用资源较多且不容易实现。